Оценка акций

Оценка акцийСтоимость (котировки) акций определяется соотношением спроса и предложения на открытом рынке ценных бумаг.
Оценка акций - первый шаг к тому, чтобы сделать ваше инвестирование разумным. Фундаментальный анализ ситуации на рынке акций позволяет инвестору избежать ошибок в условиях постоянного колебания цен на них.
Оценка пакетов акций может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.
В соответствии с российским законодательством акция и пакет акций могут выступать объектами различных сделок (к примеру, объектом купли - продажи). В силу этого они выступают как товар. В силу этого можно выделить особенности акции и пакета акций как товара. Известно, что практически любой товар имеет материально - вещественную форму. Однако акции и пакеты акций не всегда имеют материальное воплощение. Так, они могут существовать в документарной и в бездокументарной форме. В отличие от обычного товара акция или пакет акций могут иметь ограничения в смене владельца. Эти ограничения определяются типом акционерного общества (ОАО или ЗАО), видом акции.
Выбор метода оценки зависит от того, котируется ли на фондовом рынке данная акция. Если оцениваемая акция котируется, то для оценки необходимо рассчитать средневзвешенную ее котировку на дату определения стоимости. Если же оцениваемые акции не обращаются на торговых площадках, то процесс оценки значительно усложняется. Здесь уже речь идет об оценке всего бизнеса компании, а затем об определении доли ее стоимости, приходящейся на оцениваемый пакет акций.

Выделяют следующие пакеты акций:
Контрольный пакет акций - доля акций, обеспечивающая их владельцу фактическое господство в акционерном обществе. Теоретически контрольный пакет акций составляет не менее половины всех голосующих акций. Однако практически (при широком распространении акций) контрольный пакет составляют около 20% акций.
Блокирующий пакет акций - доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти акций.
Фактический контроль - пакет акций, достаточный для фактического управления и контроля деятельности компании. Обычно фактический контроль обеспечивает пакет меньше контрольного.
 
Для чего необходима оценка акций:
Осуществления сделок по их купле - продаже 
Внесения ценных бумаг в уставный капитал другого юридического лица
Реструктуризации предприятия (ликвидации, слиянии, поглощении либо выделении самостоятельных предприятий из состава холдинга)
Определения стоимости залога при кредитовании
Для наследования
Передачи в доверительное управление
Определения реальной рыночной стоимости компании
Переуступки долговых обязательств
Расчета эффективности дополнительной эмиссии акций
Разрешения имущественных споров

Документы и информация, необходимые для оценки акций:
Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг
Виды деятельности и организационная структура компании 
Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть) 
Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках
Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)
Ведомость основных фондов
Инвентарные списки имущества 
Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.)
Расшифровка кредиторской задолженности
Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности
Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним 
Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам

Факторы, влияющие на оценку стоимости акций:
Размер пакета акций
Ликвидность данного пакета акций
Степень контроля, которую обеспечивает пакет акций
Соотношение спроса и предложения по аналогичным ценным бумагам на торговых площадках
Котировки аналогичных ценных бумаг
Доходность или текущая стоимость будущего дохода
Характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели, репутация)
Надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств

Сейчас один гость и ни одного зарегистрированного пользователя на сайте

Позвонить: 8 (342) 20-555-73 
Написать: info@oktereza.ru